【全球快播报】铝市下游订单“火爆”，为何板块股价走不出行情？
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美国为压制通胀不断加息导致的高利率环境正在向全球经济市场传导压力，硅谷银行倒闭及瑞信内部管理缺陷致使股价出现暴跌，这桩桩件件种种给全球投资者的市场信心一记“暴捶”，美国紧急联合多国央行为市场释放流动性，在这动荡的局势之下，美联储3月如期加息25bp，鲍威尔的加息发言措辞发生转变，暗示美联储加息接近尾声，近期在市场情绪逐步缓和的背景之下，沪铝价格也有一个小幅的情绪性反弹，我们预测铝价会在18000-18800点位之间波动，截至日前，价格在18700上下震荡运行。
图表 1：沪铝2305合约走势
数据来源：广州期货研究中心
近期国内再度确认延续对煤炭进口实施零税率政策，由于我国电解铝冶炼高度依赖火煤发电，电价占电解铝生产成本约33%，进口煤炭零利率算是一种利好刺激，另外重庆发布《重庆市新材料产业发展行动计划》中提出要加快发展先进有色金属材料产业，夯实轻合金产业链基础，未来西南地区的铝制造产业或有深度技术变革，改变现有铝业的粗加工现状，探入高精尖领域发展，市场对未来的铝业发展充满期待，国内政策端导向对铝业发展是偏利多支撑的。
那么从近期基本面的情况来说，铝价主要的支撑逻辑为库存的快速去化表现出的刚性需求走增。伴随着海外天然气价格回落电价走弱，海外有较强的一个复产预期，那么从国内来看西南限电扰动是现实供应压产的主要因素，现在已是3月的末尾，进入二季度西南若能逐步进入丰水期，当地电解铝减产产能预期复产，另外铝企冶炼利润环比增加刺激生产，未来供应走增对铝价形成上方空间压力。在“金三银四”的刺激下下游订单量还是很充足的，需求表现出刚性，社会库存快速去库，所以现在的铝价表现还是比较坚挺，但后续是否能够“撑住”还需要再持续观望市场情绪的变化。
数据来源：广州期货研究中心
反映在股市盘面，铝板块相关标的表现整体还是偏弱，云铝股份和鼎盛新材出走强势独立于板块行情，我们判断大A主要还是受大环境情绪影响较多，虽说板块标的价格偏低，短期供需面上偏向利多，但是在这个时间点位还是建议投资者谨慎观望为主。
【铝产业链关联个股】
个股推荐：中国铝业（601600）、和胜股份（002824）、云铝股份（000807）、神火股份（000933）、明泰铝业（601677）、顺博合金（002996）、华峰铝业（601702）
